AI 슈퍼사이클 1년 — 엔비디아에서 HBM까지, 어디까지 왔나

지난 1년간 글로벌 증시의 주인공은 단연 AI였습니다. 처음에는 AI 가속기를 만드는 설계 기업에 돈이 몰렸고, 이후 그 칩에 반드시 들어가는 고대역폭 메모리(HBM) 로 수혜가 번졌습니다. 국내 메모리 대형주가 1년 내내 지수를 끌어올린 배경입니다.

수혜의 이동 — 가속기 → 메모리 → 인프라

AI 투자 사이클은 한 종목의 이야기가 아니라 밸류체인을 따라 돈이 이동하는 흐름입니다. 가속기 수요 폭발 → HBM 병목 → 파운드리·패키징 → 전력·냉각 인프라로 수혜가 단계적으로 확산됐습니다.

지금 사이클의 위치는?

(프리미엄 전용 — 구간별 수혜 점검과 향후 1년 체크포인트)

본 칼럼은 운영자의 개인 견해이며 투자 권유가 아닙니다.